恒大地產(chǎn)無法上市，故要精確計算4.7%的股份到底值多少錢有些困難。既然重組失敗了，那么按照當(dāng)時的投資協(xié)定，恒大集團(tuán)應(yīng)該把200億元返還給蘇寧并收回股份，但很明顯恒大沒有那么多現(xiàn)金，這是整個恒大集團(tuán)100%的市值，蘇寧持有的是恒大集團(tuán)下屬地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)模塊4.7%的股份，你覺得價值多少呢。

1、11年來，許家印130億投資恒大足球，如今他到底虧了多少錢？

十多年來恒大足球俱樂部130多億的投資確實虧得所剩無幾了，一百多億換來的只有八個聯(lián)賽冠軍和兩個亞冠冠軍，帳面上確實虧得一塌糊涂，但實際上恒足球大俱樂部為恒大集團(tuán)帶來的品牌價值絕對高于投資足球的價值，恒大集團(tuán)用投資足球的方法來提升集團(tuán)的品牌價值算是最成功的一個俱樂部了，恒大未搞足球前就是國內(nèi)也沒幾個人知道有恒大就個公司存在，當(dāng)恒大2013年奪亞冠后不光是國內(nèi)知道有恒大集團(tuán)就連全世界也知道中國有個恒大，這樣的品牌效應(yīng)比起每年花十多二十億打廣告還來得大，恒大俱樂部虧了一百億但恒大集團(tuán)是賺錢的！。

2、當(dāng)年張近東花費200億元購買的恒大股票，現(xiàn)在還剩多少錢？

給大家好好講講這個事情，只有了解了前因后果才能知道張近東在這筆投資上虧得有多慘，第一，恒大集團(tuán)現(xiàn)在有三家上市公司，均在香港上市，為中國恒大、恒大汽車、恒大物業(yè)。其中，中國恒大可以簡單理解成整個恒大集團(tuán)的整體上市公司，集團(tuán)下面有很多業(yè)務(wù)模塊，汽車、物業(yè)等單獨作為主體上市了，還有一些業(yè)務(wù)模塊并沒有上市，比如，恒大的主業(yè)——恒大地產(chǎn)集團(tuán)就沒有作為單獨主體上市。

而張近東的蘇寧當(dāng)時購入的就是還未上市的恒大地產(chǎn)集團(tuán)股份，第二，2016年10月，恒大集團(tuán)準(zhǔn)備讓恒大地產(chǎn)作為單獨主體上市融資，當(dāng)時選擇了那個時候非常流行的借殼上市方式，這個殼就是A股上市公司深深房A，記得持有深深房A的股民們那叫一個興奮啊，恒大來了、重大資產(chǎn)重組利好啊。可是他們根本想不到之后的悲劇，深深房是一家有著深圳國資背景的上市公司，業(yè)務(wù)做得很一般，原本恒大地產(chǎn)通過這個殼上市后既可以做大恒大地產(chǎn)的市值、讓恒大系出現(xiàn)一家在A股的巨無霸上市公司，深深房原來的股東又可以賺到一筆殼費并成為恒大地產(chǎn)的股東，雙方均有好處。

不過資本市場風(fēng)云突變，后面再說，第三，為了完成借殼上市，恒大集團(tuán)需要大量資金，進(jìn)行了三輪融資、找了很多有名的企業(yè)，一共融到1300億元。2017年11月，第三輪融資中恒大集團(tuán)與蘇寧集團(tuán)下屬子公司南京潤恒企業(yè)管理有限公司簽訂了股份增發(fā)協(xié)議，具體協(xié)議有兩個關(guān)鍵點。一是蘇寧的子公司投資200億元并取得恒大地產(chǎn)4.7%的股份；二是如果借殼深深房A上市的流程在2021年1月31日還沒有完成的話，恒大需要把200億元退給蘇寧，同時蘇寧交出恒大地產(chǎn)的股份，

第四，當(dāng)時恒大地產(chǎn)正是業(yè)績最好的時候、擴(kuò)張速度很快，再加上又要借殼上市了，包括蘇寧在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者們非常看好恒大，有點跟著許老板一起吃肉的感覺。2017年11月恒大完成所有三輪共計1300億元的擴(kuò)股融資后整體估值已經(jīng)達(dá)到了4252億元，如果正常借殼上市的話，恒大地產(chǎn)股價經(jīng)過幾年的上漲成為A股市值最高的地產(chǎn)公司是很有可能的，市值翻倍變成8500億元，那么蘇寧擁有的4.7%的股份就可以變成價值400億元的上市公司股份。

第五，可惜天有不測風(fēng)云，深深房A從2016年停牌后一直沒有新的進(jìn)展，借殼上市的事情一直卡著，最終停牌了4年，散戶們雖然躲過了2018年的熊市卻也錯過了2020年的上漲行情。而蘇寧等戰(zhàn)略投資者美好的愿望也隨著2020年11月中國恒大一則公告告吹，由于深深房涉及國企改革等復(fù)雜事宜，2020年11月8日雙方?jīng)Q議終止資產(chǎn)重組。

恒大地產(chǎn)業(yè)務(wù)分拆獨立上市計劃泡湯，既然重組失敗了，那么按照當(dāng)時的投資協(xié)定，恒大集團(tuán)應(yīng)該把200億元返還給蘇寧并收回股份，但很明顯恒大沒有那么多現(xiàn)金。于是，恒大和當(dāng)時投資的大部分企業(yè)達(dá)成了新的協(xié)議，投資款不退了，大家拉拉手做長期股東，蘇寧自然也在拉拉手的范圍之內(nèi)，目前為止，蘇寧依然持有4.7%的恒大地產(chǎn)股份。