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1，期權價格計算問題

看跌期權價格為：P=C+Ke^(-rT)-S0=100+960.8-1000=60.8 前面那個就是公式，叫期權平價公式，P是看跌期權的價格，C是看漲期權的價格（這里要求標的物一樣，執行價格一樣），K是執行價格，r是利率，T是時間，S0是標的物的現價，推導看我的這個回答：http://wenwen.sogou.com/z/q871590053.htm?oldq=1

期權就是預期將來標的資產價格走勢的投資工具。看漲期權預期價格上漲，看跌期權預期價格下跌，所以標的資產價格上漲，上漲預期加強，看漲期權漲價，下跌預期減弱，看跌期權跌價。同理，標的資產價格下跌，看跌期權漲價，看漲期權跌價！明白？？？？？？？？？？

期權價格計算問題

2，1試推導出歐式看漲看跌期權的價格平價等式2上題中是否存在套

1.歐式看漲期權理論價格C=SN(d1)-N(d2)Ke^[-r(T-t)]，歐式看跌期權理論價格P=N(-d2)Ke^[-r(T-t)]-SN(-d1)，把看漲期權理論價格公式減去看跌期權理論價格公式化簡后可得Call-Put平價公式為P+S=C+Ke^[-r(T-t)] 2.根據平價公式依題意可知，K=45，C=8，P=1，e^-r=1/(1+10%)，T-t=3/12=1/4，S=50。 (注：題目中沒有說明無風險利率是否連續，這是按不連續算的e^-r，由于是3個月期，對于T-t是按年化來計算的。) 把相關數值代入平價公式可得1+50<8+45/(1+10%)^(1/4)=51.94，存在套利機會。應該通過持有該期權標的物和買入看跌期權，并且賣出看漲期權構成一個套利頭寸組合。 3.當股票價格為40元，看跌期權進行行權，獲得5元(45-40)的期權價值，扣除1元購入看跌期權成本，實際獲利4元；標的物股票虧損10元(50-40)；賣出的看漲期權，由于標的物股票價格低于執行價格，故此看漲期權是不會行權的，所以賣出的看漲期權獲利為賣出時的期權費8元。綜合上述情況，套利利潤為4-10+8=2元。

1試推導出歐式看漲看跌期權的價格平價等式2上題中是否存在套

3，看漲看跌期權平價定理執行價格一樣嗎

當然一樣，看漲看跌都是按照執行價成對出現的，一個執行價對應一個看漲期權合約，一個看跌期權合約。

1. 期權平價公式：c+ ke^-r(t-t)=p+s2. 公式含義：認購期權價格c與行權價k的現值之和等于認沽期權的價格p加上標的證券現價s3. 符號解釋：t-t:還有多少天合約到期；e的-r(t-t)次方是連續復利的折現系數；ke^-r(t-t)：k乘以e的-r(t-t)次方,也就是k的現值。4. 推導過程：構造兩個投資組合:組合a: 一份歐式看漲期權c,行權價k，距離到期時間t-t。現金賬戶ke^-r(t-t)，利率r，期權到期時恰好變成行權價k。組合b: 一份有效期和行權價格與看漲期權相同的歐式看跌期權p，加上一單位標的物股票s。根據無套利原則推導：看到期時這兩個投資組合的情況。(a).期權到期時，若股價st大于k，投資組合a，將行使看漲期權c，花掉現金賬戶k，買入標的物股票，股價為st。投資組合b，放棄行使看跌期權，持有股票，股價為st。(b).期權到期時，若股價st小于k：投資組合a，放棄行使看漲期權，持有現金k。投資組合b，將行使看跌期權，賣出標的物股票，得到現金k(c).股價st等于k：兩個期權都不行權，投資組合a現金k，投資組合b股票價格等于k。從上面的討論我們可以看到，無論股價如何變化，到期時兩個投資組合的價值一定相等，根據無套利原則，兩個價值相等的投資組合價格一定相等。所以我們可以得到c+ ke^-r(t-t)=p+s。 5. 換一種思路理解：c- p= s- ke^-r(t-t)即：認購期權價格c與認沽期權的價格p的差等于標的物股票現價與行權價k現值的差。

看漲看跌期權平價定理執行價格一樣嗎

4，什么是平價期權

平價期權是指期權標的物的行權價正好等于目前市場上該標的物的價格，期權的標的物多種多樣，有股票，期貨，外匯，商品等等。

5，看跌與看漲期權

賣出看漲期權,是收取買家的權利金，同買家約定可以在約定的時間內按（一般比現在股票價格高）約定價格賣給買家約定數量的股票；買進看跌期權,是交付給賣家權利金，同賣家約定，可以在約定的時間內，按（一般是當前的股票價格）約定的股票價格賣給賣家（賣出看跌期權的）約定數量的股票。比如，A公司買進的股票價格是每股100元，它賣出看漲期權（得到權利金）假設是每股行權價格110元，就是說如果股票上漲，每股價格超過110元，它必須按每股110元賣給買家（買進看漲期權的）股票。當然，如果股票下跌或沒漲過110元，買家會放棄行權。買進（交付權利金）看跌期權，假設是行權價格是每股100元，就是說如果股價下跌，它可以按每股100元賣給賣家（賣出看跌期權的)股票。這樣操作以后，如果股價下跌，A公司會按每股100元行使看跌期權，不會虧損；如果股價上漲，在每股110元以下時，買進看漲期權的買家不會行權，A公司會獲得實際的股票上漲的利潤，如果漲到每股110元以上時，買進看漲期權的買家會行權，A公司會按每股110元賣給買家股票。也就是說，通過以上的操作，A公司不會虧損，最多每股可以賺10元。

6，看漲看跌期權平價公式怎么推導的

期權平價公式：　　c+ ke^(-rt)=p+s　　認購期權價格c與行權價k的現值之和等于認沽期權的價格p加上標的證券現價s ke^(-rt)：k乘以e的-rt次方，也就是k的現值。e的-rt次方是連續復利的折現系數。也　　可用exp（-rt）表示貼現因子。　　根據無套利原則推導：　　構造兩個投資組合。　　1.看漲期權c，行權價k，距離到期時間t。現金賬戶ke^(-rt)，利率r，期權到期時恰好變成行權價k。　　2.看跌期權p，行權價k，距離到期時間t。標的物股票，現價s。　　看到期時這兩個投資組合的情況。　　1.股價st大于k：投資組合1，行使看漲期權c，花掉現金賬戶k，買入標的物股票，股價為st。投資組合2，放棄行使看跌期權，持有股票，股價為st。　　2.股價st小于k：投資組合1，放棄行使看漲期權，持有現金k。投資組合2，行使看跌期權，賣出標的物股票，得到現金k　　3.股價等于k：兩個期權都不行權，投資組合1現金k，投資組合2股票價格等于k。從上面的討論我們可以看到，無論股價如何變化，到期時兩個投資組合的價值一定相等，所以他們的現值也一定相等。根據無套利原則，兩個價值相等的投資組合價格一定相等。所以我們可以得到c+ke^(-rt)=p+s。

昨天大盤走勢較為平穩，收出長陽線后的第二根小十字星，這種一陽掛兩星的K線組合表明多頭仍占優，昨天我們就提示，主力在有意控制節奏，期待多日的美國加息靴子落地，因為早有預期，其實對A股影響已不大，更多的是在心理層面，主力資金其實也在等待這一消息明朗，今天大家可以觀察大盤短線是否會有向上沖高的動作，主要看能否突破三角形整理上軌線的反壓3556一線，沖不過仍要下來整理。周二晚證監會發布了年內最后一次按照老辦法申購新股的消息，還有最后8只，下周三7只，周四1只，短線仍會給市場的資金面帶來一定的壓力，但總體問題已不大，調整的幅度有限，在今年最后一次打新結束后，大盤才可能真正轉勢，應大概率突破30日線和半年線，另外明年在春節前后會有一段時間是新股發行“空檔期”，市場將有望出現一波象樣的反彈行情，一旦有效收復3586-3616區域，并成功站上3700點，那就是真正的突破了。目前是市場即將選擇突破方向前的一段時間，總體走勢會比較乏味，熱點輪動很快，持續性不強，此時大家操作上應更加有耐心，不能每天被稍縱即逝的熱點牽著鼻子走，更應在自己看好的熱門板塊調整時的相對低位，逢低吸納并耐心潛伏，由于大盤后市中線行情相對樂觀，所以不要被短線的小幅波動所左右，除非手上個股突然爆發，連續拉升，可以考慮先兌現利潤，短線逢高減一部分倉位。今天大盤在加息靴子落地后是選擇向上突破，還是沖高回落、繼續在60日線和三角形整理上軌線的反壓線之間反復震蕩，還有較大的不確定性，所以建議大家短線在大盤沖高時不能追高，仍以逢高減一些籌碼為好，特別是在三角形整理上軌線的反壓線位置，防止主力反手再向下打壓，反之，短線只要看到大盤回落到60日線附近，就可以低吸加倉。