相對(duì)估值法，不管采用絕對(duì)估值還是相對(duì)估值手段同一行業(yè)的股票通常具有相似的

來源：整理時(shí)間：2023-08-19 12:43:26 編輯：好學(xué)習(xí) 手機(jī)版

1，不管采用絕對(duì)估值還是相對(duì)估值手段同一行業(yè)的股票通常具有相似的

是錯(cuò)的，絕對(duì)估值不一定具有相似的水平絕對(duì)估值的方法：一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型，二是B-S期權(quán)定價(jià)模型(主要應(yīng)用于期權(quán)定價(jià)、權(quán)證定價(jià)等)。現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是FCFE股權(quán)自由現(xiàn)金流模型。相對(duì)估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價(jià)格指標(biāo)與其它多只股票（對(duì)比系）進(jìn)行對(duì)比，如果低于對(duì)比系的相應(yīng)的指標(biāo)值的平均值，股票價(jià)格被低估，股價(jià)將很有希望上漲，使得指標(biāo)回歸對(duì)比系的平均值。　　相對(duì)估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對(duì)比，一個(gè)是和該公司歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，二是和國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，確定它的位置，三是和國(guó)際上的(特別是香港和美國(guó))同行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。

不對(duì)。從估值來看，其實(shí)是個(gè)很不靠譜的東西。估值需要很多的預(yù)判，常常會(huì)出現(xiàn)誤差，但是因?yàn)槿魏我粋€(gè)小的誤差，都可能很大程度上改變估值結(jié)果。從行業(yè)個(gè)股來看，不同股票差距是很大的。簡(jiǎn)單舉個(gè)例子，比如地產(chǎn)公司，有些選擇重點(diǎn)布局一線城市做高端，有些布局二線，有些是靠低價(jià)拿很多地，最后盈利性不一樣的。所以估值水平是不一樣的。差距很大。

不管采用絕對(duì)估值還是相對(duì)估值手段同一行業(yè)的股票通常具有相似的

2，股票絕對(duì)估值相對(duì)估值聯(lián)合估值詳解

1.股票估值方法分為股票相對(duì)估值和股票絕對(duì)估值兩種：相對(duì)估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價(jià)格指標(biāo)與其他多只股票(對(duì)比系)進(jìn)行對(duì)比，如果低於對(duì)比系相應(yīng)的指標(biāo)值的平均值，股票價(jià)格被低估，股價(jià)將很有希望上漲，使得指標(biāo)回歸對(duì)比系的平均值。相對(duì)估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對(duì)比，一個(gè)是和該公司歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比；二是和國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，確定它的位置；三是和國(guó)際上的(特別是香港和美國(guó))同行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。絕對(duì)估值是通過對(duì)上市公司歷史及當(dāng)前的基本面的分析和對(duì)未來反映公司經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)獲得上市公司股票的內(nèi)在價(jià)值。絕對(duì)估值的方法：一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型；二是B-S期權(quán)定價(jià)模型(主要應(yīng)用於期權(quán)定價(jià)、權(quán)證定價(jià)等)。現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是FCFE股權(quán)自由現(xiàn)金流模型。絕對(duì)估值的作用：股票的價(jià)格總是圍繞著股票的內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)，發(fā)現(xiàn)價(jià)格被低估的股票，在股票的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低於內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候買入股票，而在股票的價(jià)格回歸到內(nèi)在價(jià)值甚至高於內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候賣出以獲利。2.除絕對(duì)估值和相對(duì)估值兩種股票估值方法外，還有一種聯(lián)合估值方法，所謂聯(lián)合估值是結(jié)合絕對(duì)估值和相對(duì)估值，尋找同時(shí)股價(jià)和相對(duì)指標(biāo)都被低估的股票，這種股票的價(jià)格最有希望上漲。

朋友：相對(duì)估值是用市盈率，市凈率等價(jià)格指標(biāo)與多只股票進(jìn)行對(duì)比。絕對(duì)估值是對(duì)上市公司基本面的分析和對(duì)未來經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)獲得內(nèi)在價(jià)值。聯(lián)合估值是結(jié)合絕對(duì)估值和相對(duì)估值，尋找股價(jià)和指標(biāo)都被低估的股票。

估值有什么用，看的是勢(shì)

主流估值方法有利有弊:目前對(duì)于股票的估值基本是結(jié)合使用兩種方法，即絕對(duì)估值法和相對(duì)估值法。對(duì)應(yīng)每一種估值方法，目前都有比較成熟的理論模型。絕對(duì)估值模型一般是指DCF模型，該模型的理論依據(jù)是：股票估值應(yīng)當(dāng)與預(yù)期持有該股票期間能得到的收益相關(guān)，這些收益可以界定為股票的未來現(xiàn)金流量。考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值，還需要對(duì)未來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)。因此，股票的價(jià)值可以其預(yù)期能夠獲得的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值估算。相對(duì)估值法亦稱可比公司法，是指對(duì)股票進(jìn)行估值時(shí)，對(duì)可比較的公司進(jìn)行分析，尤其側(cè)重選擇具有相似業(yè)務(wù)、相似規(guī)模的公司股票價(jià)格作為估值基礎(chǔ)，然后根據(jù)目標(biāo)公司具體特征進(jìn)行調(diào)整。

股票絕對(duì)估值相對(duì)估值聯(lián)合估值詳解

3，基金從業(yè)相對(duì)估值法包括哪些方法

相對(duì)價(jià)值法又稱乘數(shù)估值法，指的是現(xiàn)在在證券市場(chǎng)上經(jīng)常使用到的市盈率法、市凈率法、市銷率法等比較簡(jiǎn)單通用的比較方法。它是利用類似的市場(chǎng)價(jià)來確定目標(biāo)價(jià)值的一種評(píng)估方法。這種方法是假設(shè)存在一個(gè)支配市場(chǎng)價(jià)值的主要變量，而市場(chǎng)價(jià)值與該變量的比值對(duì)各而言是類似的、可比較的。由此可以在市場(chǎng)上選擇一個(gè)或幾個(gè)跟目標(biāo)類似的，在分析比較的基礎(chǔ)上，修正、調(diào)整目標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)值，最后確定被評(píng)估的市場(chǎng)價(jià)值。實(shí)踐中被用作計(jì)算相對(duì)價(jià)值模型的有市盈率、市凈率、收入乘數(shù)等比率模型，最常用的相對(duì)價(jià)值法包括市盈率法和市凈率法兩種。市價(jià)/凈收益比率模型（市盈率法）市盈率=每股市價(jià)/每股凈利運(yùn)用市盈率估價(jià)的模型如下：目標(biāo)每股價(jià)值=可比平均市盈率*目標(biāo)的每股收益市價(jià)/凈資產(chǎn)比率模型（市凈率法）市凈率=市價(jià)/凈資產(chǎn)這種方法假設(shè)股權(quán)價(jià)值是凈資產(chǎn)的函數(shù)，類似有相同的市凈率，凈資產(chǎn)越大則股權(quán)價(jià)值越大。因此，股權(quán)價(jià)值是凈資產(chǎn)的一定倍數(shù)，目標(biāo)的價(jià)值可以用每股凈資產(chǎn)乘以平均市凈率計(jì)算。股權(quán)價(jià)值=可比平均市凈率*目標(biāo)凈資產(chǎn)

這個(gè)問題問的很專業(yè)。。我從教材中截取的貼出來。基金投資的資產(chǎn)分類很多，也有很多情況，下面都包括了，還挺復(fù)雜。。　　基金資產(chǎn)估值是指通過對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。　　基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價(jià)值總和。從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值。基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是基金份額凈值。　　（三）估值的基本原則　　1.對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無市價(jià)的，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，應(yīng)采用最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無市價(jià)的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。有充分證據(jù)表明最近交易市價(jià)不能真實(shí)反映公允價(jià)值的（如異常原因?qū)е麻L(zhǎng)期停牌或臨時(shí)停牌的股票等），應(yīng)對(duì)最近交易的市價(jià)進(jìn)行調(diào)整，以確定投資品種的公允價(jià)值。　　2.對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的投資品種，應(yīng)采用市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)同且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。運(yùn)用估值技術(shù)得出的結(jié)果，應(yīng)反映估值日在公平條件下進(jìn)行正常商業(yè)交易所采用的交易價(jià)格。采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值時(shí)，應(yīng)盡可能使用市場(chǎng)參與者在定價(jià)時(shí)考慮的所有市場(chǎng)參數(shù)，并應(yīng)通過定期校驗(yàn)確保估值技術(shù)的有效性。　　3.有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資品種公允價(jià)值的，基金管理公司應(yīng)據(jù)具體情況與托管銀行進(jìn)行商定，按最能恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。　　（四）具體投資品種的估值方法　　1.交易所上市、交易品種的估值。通常情況下，交易所上市的有價(jià)證券（包括股票、權(quán)證等）以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)（收盤價(jià)）估值；交易所上市交易的債券按估值日收盤凈價(jià)估值；交易所上市不存在活躍市場(chǎng)的有價(jià)證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。交易所以大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)支持證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下，按成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。　　2.交易所發(fā)行未上市品種的估值。　　（1）首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。　　（2）送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。　　（3）首次公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。　　（4）非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，按下述方法確定公允價(jià)值：　　①如果估值日非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本高于在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)，應(yīng)采用在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)作為估值日該股票的價(jià)值。　　②如果估值日非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本低于在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)，應(yīng)按以下公式確定該股票的價(jià)值：　　式中：fv——估值日該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的價(jià)值；　　c——該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本（因　　權(quán)益業(yè)務(wù)導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格除權(quán)時(shí)，應(yīng)于除權(quán)日對(duì)其初始取　　得成本做相應(yīng)調(diào)整）；　　p——估值日在證券交易所上市交易的同一股票的市價(jià)；　　d1——該非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票鎖定期所含的交易所的交易天數(shù)；　　dr——估值日剩余鎖定期，即估值日至鎖定期結(jié)束所含的交易所的交易天數(shù)（不含估值日當(dāng)天）。　　3.交易所停止交易等非流通品種的估值。　　（1）因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，如果收盤價(jià)高于配股價(jià)，按收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值。收盤價(jià)等于或低于配股價(jià)，則估值為零。　　（2）對(duì)停止交易但未行權(quán)的權(quán)證，一般采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。　　（3）對(duì)于因重大特殊事項(xiàng)而長(zhǎng)期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)。目前，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)基金估值工作小組介紹了此類股票常用估值方法，包括指數(shù)收益法、可比公司法、市場(chǎng)價(jià)格模型法和估值模型法等，供管理人對(duì)基金估值時(shí)參考。目前，有基金管理人參考“中證協(xié)基金估值指數(shù)”，采用指數(shù)收益法對(duì)部分長(zhǎng)期停牌股票進(jìn)行估值。　　4.全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益品種，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。　　（五）計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理及責(zé)任承擔(dān)　　1.基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理公司應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25％時(shí)，基金管理公司應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告；當(dāng)計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到0.5％時(shí)，基金管理公司應(yīng)當(dāng)公告并報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。　　2.基金管理公司和托管銀行在進(jìn)行基金估值、計(jì)算或復(fù)核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)分別對(duì)各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任。因共同行為給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。　　（六）暫停估值的情形　　當(dāng)基金有以下情形時(shí)，可以暫停估值：　　1.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。　　2.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。　　3.占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。　　4.如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。　　5.中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。

基金從業(yè)相對(duì)估值法包括哪些方法