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1，市場的有效性表現(xiàn)在哪里

群眾的積級性

信譽度

市場的有效性表現(xiàn)在哪里

2，請問竟?fàn)幮允袌龅挠行泽w現(xiàn)在什么方面

足夠的利潤－－》市場競爭主體增多－－》價格下降－－》低利潤－－》市場競爭主體減少－－》利潤增加－－》市場競爭主體增多——》..........................我還太小,才上五年級!

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3，微觀經(jīng)濟中從哪些方面看到競爭性市場的有效性

在完全競爭市場中不存在市場失靈。市場失靈包括外部性：給消費者活生產(chǎn)者帶來損益的行為在市場價格中得不到反映。信息缺乏：當(dāng)消費者由于缺乏產(chǎn)品質(zhì)量活特性的信息，不能做出效用最大化的購買決策時，市場失靈也可能出現(xiàn)。

是企業(yè)。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)是最基本、最重要的市場活動的主體，是市場機制運行的微觀基礎(chǔ)。在市場經(jīng)濟中的企業(yè)，必須遵循市場經(jīng)濟的規(guī)則，自主經(jīng)營、自負盈虧，直接從事生產(chǎn)、流通和服務(wù)性的經(jīng)營活動，追求利益最大化，并依法納稅。

微觀經(jīng)濟中從哪些方面看到競爭性市場的有效性

4，市場有效性理論說會計方法的改變不能影響股票價格又說盈利管理與

不是盈利管理，是盈余管理。盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會計準則的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整，以達到主體自身利益最大化的行為。從一個足夠長的時段(最長也就是企業(yè)的整個生命期)來看，盈余管理并不增加或減少企業(yè)實際的盈利，但會改變企業(yè)實際盈利在不同的會計期間的反映和分布。換句話說，盈余管理影響的是會計數(shù)據(jù)尤其是會計中的報告盈利，而不是企業(yè)的實際盈利。會計方法的選擇、會計方法的運用和會計估計的變動、會計方法的運用時點、交易事項發(fā)生時點的控制都是典型的盈余管理手段。證券之星問股

沒有

5，有效市場的基本概念有哪些

有效市場的概念，最初是由Fama在1970年提出的。Fama認為，當(dāng)證券價格能夠充分地反映投資者可以獲得的信息時，證券市場就是有效市場，即在有效市場中，無論隨機選擇何種證券，投資者都只能獲得與投資風(fēng)險相當(dāng)?shù)恼Ｊ找媛? 有效市場是指這樣一種市場，在這個市場上，所有信息都會很快被市場參與者領(lǐng)悟并立刻反映到市場價格之中。這個理論假設(shè)參與市場的投資者有足夠的理性，能夠迅速對所有市場信息作出合理反應(yīng)。有效市場假設(shè)認為在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在股票市場上迅速被投資者知曉。隨后，股票市場的競爭會驅(qū)使股票價格充分且及時地反映該組信息，從而使得該組信息所進行的交易不存在非正常報酬，而只能賺取風(fēng)險調(diào)整的平均市場報酬率。只要證劵的市場價格能充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格代表著證劵的真實價值，這樣的市場被稱為“有效市場”。

有效市場假設(shè)理論認為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息作出了反應(yīng)。股票價格的任何變化只會由新信息引起。

6，CAPM理論的市場的平均回報率Rm是怎么算出來的

Rm通常取行業(yè)平均值，經(jīng)常被利用的參考有S&P500指數(shù)，S&P有個各公司的10年到20年平均投資回報率。Rf用幾年期國債取決于你需要用它來做什么，取相應(yīng)長度的國債的利率，例如你要評估一個5年的項目的預(yù)期投資回報率，就選5年期國債的利率。如果是對公司估值的需要的，就取個長點的，如20年的國債的利率。資本資產(chǎn)定價模型投資組合理論資本市場理論基礎(chǔ)形發(fā)展起，主要研究證券市場資產(chǎn)預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)間關(guān)系，及均衡價格何形.E(rm)市場m預(yù)期市場報率資本形式(股票)存資產(chǎn)價格確定模型股票市場例假定投資者通基金投資于整股票市場于投資完全散化(diversification)承擔(dān)任何散風(fēng)險由于經(jīng)濟與股票市場變化致性投資者承擔(dān)散風(fēng)險于投資者預(yù)期報高于風(fēng)險利率一、資本資產(chǎn)定價模型（Capital Asset Pricing Model 簡稱CAPM）是由美國學(xué)者夏普（William Sharpe）、林特爾（John Lintner）、特里諾（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在資產(chǎn)組合理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱，廣泛應(yīng)用于投資決策和公司理財領(lǐng)域。資本資產(chǎn)定價模型就是在投資組合理論和資本市場理論基礎(chǔ)上形成發(fā)展起來的，主要研究證券市場中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價格是如何形成的。二、資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用前提盡管資本資產(chǎn)定價模型仙是資本市場上一種有效的風(fēng)險資產(chǎn)價格預(yù)測模型，并且具有簡單明了的特點，一直引起人們的重視并加以運用。但模型嚴格、過多的假設(shè)影響了它的適用性。其基本假設(shè)的核心就是證券市場是一個有效市場，這就是該模型的應(yīng)用前提。在投資實踐中，投資者。都追求實現(xiàn)最大利潤，謀求高于平均收益的超額收益，但在理論上，投資者所獲取信息的機會是均等的，如果投資者是理性的，任何投資者都不可能獲得超額收益，據(jù)此可以認為，此時的市場是有效市場"。可見，市場的有效性是衡量市場是否成熟、完善的標志。在一個有效市場中，任何新的信息都會迅速而充分地反映在價格中，亦即有了新的信息，價格就會變動。價格的變動既可以是正的也可以是負的，它是圍繞著固有值隨機波動的。在一個完全有效的市場中，價格的變動幾乎是盲目的。投資者通常只能獲得一般的利潤，不可能得到超額利潤，想要通過買賣證券來獲得不尋常的利潤是非常困難的。因為，投資者在尋求利用暫時的無效率所帶來的機會時，同時也減弱了無效率的程度。因此，對于那些警覺性差、信息不靈的人來說.要想獲得不尋常的利潤幾平是不可能"

資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)計算：KE=RF+β(RM－RF)=無風(fēng)險報酬率+上市公司股票的市場風(fēng)險系數(shù)（上市公司股票的加權(quán)平均收益率-無風(fēng)險報酬率）　　式中：RF－無風(fēng)險報酬率，β－上市公司股票的市場風(fēng)險系數(shù)，RM一上市公司股票的加權(quán)平均收益率　股利增長模型法：計算公式為K=D/P+G，即：權(quán)益資金成本=預(yù)期年股利/普通股市價+普通股年股利增長率。資本資產(chǎn)定價模型（簡稱CAPM）是由美國學(xué)者夏普、林特爾、特里諾和莫辛等人于1964年在資產(chǎn)組合理論和資本市場理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。主要研究證券市場中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價格是如何形成的，是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱，廣泛應(yīng)用于投資決策和公司理財領(lǐng)域。capm公式為E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)。E(ri)是資產(chǎn)i的預(yù)期回報率，rf是無風(fēng)險利率，βim是[[Beta系數(shù)]]，即資產(chǎn)i的系統(tǒng)性風(fēng)險，E(rm)是市場m的預(yù)期市場回報率。拓展資料：回報率是指公司股票交易市場所產(chǎn)生的回報率。如果公司CBW在納斯達克交易，納斯達克的回報率為12%，這是CAPM公式中用于確定CBW股權(quán)融資成本的回報率。股票的貝塔系數(shù)是指個人證券相對于整體市場的風(fēng)險水平。貝塔值為“1”表示股票與市場同步運動。如果納斯達克指數(shù)上漲5%，那么個股也會上漲5%。貝塔值越高，股票的波動性越大，貝塔值越低，股票的穩(wěn)定性越強。無風(fēng)險利率通常被定義為美國短期國庫券的(或多或少有保證的)收益率，因為這類證券的價值極其穩(wěn)定，而且回報是由美國政府支持的。因此，損失投資資金的風(fēng)險幾乎為零，并保證了一定的利潤。權(quán)益成本是加權(quán)平均資本成本的一個組成部分，該加權(quán)平均資本成本廣泛用于確定不同籌資計劃下所有資本的預(yù)期總成本，以便找到最具成本效益的債務(wù)和權(quán)益融資組合。

答：rm市場回報率可以選擇綜合市場回報率，這個數(shù)據(jù)在國泰安csmar數(shù)據(jù)庫里有，我做過類似的實證分析。

資本市場的收益率用股指每年的增長率，取均值。